Martina Colombo Lors de la dernière réunion à distance, sept grands producteurs ont décidé d'augmenter leur part de production pour le mois de juin de 188 000 barils par jour (bpj)La mesure, adoptée par l'Arabie saoudite, la Russie, l'Algérie, l'Irak, le Kazakhstan, le Koweït et Oman, a été présentée comme une initiative visant à « soutenir la stabilité des marchés », mais a été publiée sans aucune référence à la Émirats arabes unis, qui ont annoncé leur départ du groupe le 28 avril.
Le contexte dans lequel cette décision a été prise est complexe : outre les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les exportations réelles sont entravées par la fermeture de la Détroit d'Ormuz, imposée par l'Iran en réponse aux attaques qui ont déclenché la guerre débutant le 28 février. Par conséquent, l'augmentation convenue apparaît, en pratique, plus symbolique que susceptible de se traduire immédiatement par une augmentation des flux de pétrole brut sur les marchés internationaux.
La nature de la mesure et la signification du terme « augmentation ».
Le nombre convenu — 188 000 bd — est sensiblement équivalente aux augmentations déjà approuvées en mars et avril (206 000 bd) en soustrayant la part destinée aux Émirats. Il est important de faire la distinction entre part sur papier e offre physiqueTandis que la première établit des limites et des engagements politiques, la seconde dépend des capacités techniques, de la logistique et des conditions géopolitiques.
Qui a participé et quels changements pour les Émirats ?
L'Arabie saoudite, la Russie, l'Algérie, l'Irak, le Kazakhstan, le Koweït et Oman ont participé à la réunion en ligne. L'annonce du retrait de Émirats arabes unis Le 28 avril, l'alliance a retiré une capacité de production importante de ses calculs : les Émirats arabes unis, l'un des plus grands producteurs, disposaient de marges non utilisées considérables. Selon les analystes, cette décision ouvre un potentiel de production futur significatif pour le marché, mais pour l'instant, leur production ne sera plus prise en compte dans les calculs de l'alliance.
Limites réelles : le détroit d'Ormuz et le déficit de production
Un facteur clé est que la majeure partie des réserves inexploitées de l'OPEP+ se situe dans la région du Golfe, dont les exportations sont fortement entravées par le Détroit d'OrmuzIl en résulte un écart important entre les quotas théoriques et la production réelle : selon les données citées par les analystes, la production totale avec les quotas OPEP+ a chuté à 27,68 millions de tonnes en mars. bd contre un quota mensuel théorique de 36,73 millions, déterminant un manque à gagner d'environ 9 millions de barils par jour, une production presque entièrement due aux perturbations causées par la guerre plutôt qu'à une limitation volontaire.
Impact sur les flux et les prix
La fermeture ou le blocus partiel du détroit pénalise les exportations de pays comme l'Irak, le Koweït, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, créant des goulets d'étranglement qui soutiennent les prix du pétrole brut. Bien que l'augmentation de 188 000 bd Bien que les marchés la jugent prévisible, son impact sur l'offre physique demeure limité. Certains analystes soulignent que cette décision sert davantage de signal : elle démontre que le groupe est toujours capable de se coordonner et d'affirmer son contrôle sur le marché malgré les turbulences et le départ d'un membre clé.
Risques, capacités inutilisées et scénarios futurs
Le retrait des Émirats arabes unis est considéré comme un événement majeur : le pays a investi massivement dans ses capacités et vise à augmenter sa production à des niveaux bien supérieurs à sa part précédente, avec des plans suggérant un potentiel allant jusqu’à 5 millions de tonnes. bd Perspectives d'avenir. Ce potentiel représente une pression stratégique pour l'OPEP+, car la concurrence par les coûts et l'augmentation des capacités de production pourraient limiter le pouvoir d'intervention du cartel à moyen terme.
Parallèlement, la situation actuelle fait peser un risque d'instabilité de l'approvisionnement en produits raffinés tels que le kérosène et l'essence, avec des conséquences inflationnistes potentielles pour les pays importateurs. Il ne faut pas négliger le risque de nouvelles défections de la part de membres s'estimant pénalisés par les quotas, ni les difficultés rencontrées par certains grands producteurs, dont la Russie, pour respecter leurs quotas en raison de tensions extérieures telles que la guerre en Ukraine.
En vue de la prochaine cérémonie de remise des diplômes
Le groupe a annoncé la tenue d'une nouvelle réunion le 7 juin, en même temps que la réunion du Comité ministériel conjoint de suivi de l'OPEP+. Dans l'intervalle, la décision actuelle vise à rétablir la confiance et à faire preuve de retenue : une augmentation nominale de 188 000 bd qui vaut plus que message politique ce qui implique une augmentation immédiate de l'approvisionnement physique compte tenu des restrictions en vigueur dans le détroit d'Ormuz et des tensions géopolitiques dans la région.