Eduardo Marchesi El 5 de noviembre marcó un punto de inflexión para los mercados de bonos europeos. Tras varios días de volatilidad relacionada con las elecciones estadounidenses y la preocupación por las acciones tecnológicas, los operadores presenciaron una marcada reducción del diferencial entre el bono alemán (BTP) y el bono alemán (Bund), así como un ligero descenso en los rendimientos de la deuda soberana.
Al mismo tiempo, las principales cotizaciones bursátiles de Wall Street experimentaron una fuerte corrección, lo que provocó una caída de los índices de referencia e incluso arrastró a la baja a algunos sectores tradicionalmente más estables, como el de la energía y las materias primas.
Diferencial BTP-Bund: Evolución e implicaciones
Al inicio de la sesión europea, el diferencial entre los bonos del Estado italiano y alemán a 10 años se movió ligeramente , abriendo en 105 puntos básicos, en comparación con el cierre de ayer de 104 puntos básicos. Tras una rápida fluctuación, el día finalizó con el diferencial en 102 puntos básicos, muy por debajo de los 105,7 registrados el martes.
Esta reducción pone de manifiesto una mejora en la percepción del riesgo soberano italiano, aunque el nivel se mantiene por encima del umbral de los 100 puntos, considerado un punto de referencia más estable.
Detalles de los datos de cierre
Durante la mañana, el diferencial había alcanzado los 109,7 puntos, pero la presión compradora sobre los BTP fue suficiente para que volviera a los 102 puntos al cierre.
Mientras tanto, la rentabilidad del bono italiano a 10 años cayó al 4,33% desde el 4,37% de la sesión anterior, mientras que el Bund se mantuvo estable en el 3,25%.
Rendimientos soberanos y reacciones del mercado europeo
El descenso de los rendimientos estuvo acompañado de movimientos mixtos en otros mercados financieros. El euro se mantuvo prácticamente estable en torno a 1,123 frente al dólar, mientras que los precios de las materias primas mostraron signos de recuperación: el precio del petróleo en Nueva York subió más de dos puntos porcentuales, alcanzando los 90 dólares por barril, y el gas natural cerró con un alza del 1,5%, a 89,4 euros por megavatio-hora.
Mientras tanto, el oro subió levemente, cerrando a 4.155 dólares la onza, lo que indica un retorno a los activos refugio en medio de la incertidumbre del mercado bursátil. Las criptomonedas sufrieron fuertes caídas: el Bitcoin bajó un 5%, hasta situarse en torno a los 76 dólares, mientras que el Ethereum perdió seis puntos porcentuales, hasta los 2.260 dólares.
Wall Street en crisis: impacto en los sectores tecnológicos
En Estados Unidos, el Nasdaq cerró con una caída del 4,9%, lastrado por la venta masiva de acciones de empresas tecnológicas. El temor a una regulación más estricta de la inteligencia artificial afectó gravemente a las acciones de compañías como STM y Technoprobe, que cayeron un 9%. Otras acciones industriales italianas también sufrieron pérdidas: Fincantieri, Stellantis y Prysmian perdieron alrededor de cuatro puntos porcentuales, mientras que Leonardo cayó un 3,4%.
Los bancos tuvieron un desempeño desigual: BPER cayó un 2,7% hasta los 13,2 euros tras la publicación de sus resultados del tercer trimestre, mientras que Mediobanca bajó un 1,5%. Por el contrario, Amplifon subió un 2,7% y Tenaris un 3,6%, superando los 25 euros, gracias a unos sólidos resultados trimestrales.
El 5 de noviembre quedó patente la estrecha interconexión de la dinámica de los mercados financieros: un descenso en el diferencial entre el bono del gobierno alemán (BTP) y el bono alemán (Bund) alivió la presión sobre los bonos gubernamentales, pero la profunda corrección de Wall Street mantuvo los nervios a flor de piel, afectando tanto a las acciones tecnológicas como a activos de alto valor como el oro y las criptomonedas.