Susanna Riva L’industria dell’Eurozona sta dimostrando una notevole capacità di resilienza di fronte alle sfide globali. Nonostante gli shock energetici e le tensioni geopolitiche, i dati più recenti mostrano un settore manifatturiero in espansione. Questo risultato è particolarmente significativo se si considera il contesto di incertezza che ha caratterizzato l’anno in corso.
L’indice PMI composito della Germania ha superato le previsioni, raggiungendo i 51,8 punti ad agosto.
Questo dato è particolarmente rilevante se si considera che le stime iniziali indicavano un calo a 51 punti. Anche il settore dei servizi ha mostrato segnali positivi, con un indice salito a 49,7 punti contro i 48,5 previsti.
La resilienza del settore manifatturiero nell’Eurozona
I dati definitivi pubblicati da S&P Global confermano un settore manifatturiero in espansione nell’Eurozona. L’indice PMI manifatturiero è stato lievemente ritoccato al ribasso a 52,7 punti rispetto ai 52,8 preliminari, ma rimane comunque sopra i 51,9 del mese precedente e delle attese iniziali di 51,8.
Le performance delle principali economie europee
In Germania il PMI manifatturiero si è rafforzato a 54,3 punti rispetto ai 54,1 della stima preliminare e ai 52,2 del mese precedente. La Francia ha visto un leggero peggioramento rispetto alla stima preliminare, con un indice sceso a 51,1 da 51,5 ma rimane comunque in zona espansione rispetto ai 49,8 del mese precedente.
In Italia il PMI manifatturiero è sceso a 49,6 tornando in zona contrazione rispetto al 51,4 preliminare e al 51,3 del mese precedente. La Spagna ha registrato un calo a 49,5 dal 50,3 preliminare e contro il 50,2 precedente.
Le sfide e le opportunità per l’economia industriale
Joe Hayes, Senior Principal Economist presso S&P Global Market Intelligence ha commentato che l’ultima indagine PMI di agosto ha fornito i segnali più evidenti che l’economia industriale dell’area euro è riuscita a superare sia lo shock dei prezzi del petrolio sia le interruzioni dell’offerta causate dal conflitto in Medio Oriente. Una crescita più sostenuta del portafoglio ordini, dovuta in parte a una ripresa della domanda estera, dovrebbe conferire maggiore solidità a questa fase espansiva.
Hayes ha inoltre sottolineato che un ulteriore rallentamento degli aumenti dei prezzi alla produzione, anche in un contesto di persistente volatilità del mercato petrolifero, contribuisce ad attenuare le preoccupazioni in materia di inflazione in senso lato. Tuttavia, il ritmo della disinflazione sta iniziando a stabilizzarsi e gli indicatori di prezzo del PMI si mantengono su livelli nettamente superiori rispetto al periodo precedente al conflitto, circostanza che potrebbe rafforzare un atteggiamento prudente da parte dei responsabili delle politiche monetarie dell’area euro.